Veel ondernemers houden bewust liquiditeit aan in hun BV of holding: als buffer, voor toekomstige investeringen of omdat uitkeren fiscaal ongunstig uitpakt. Op een zakelijke rekening levert dat geld weinig tot niets op, terwijl de kosten van geldontwaarding wel doorlopen. Beleggen vanuit de BV is dan een logische vraag.
Waarom vastgoedobligaties passen bij BV-vermogen
Voor vennootschapsvermogen wegen drie eigenschappen zwaar: voorspelbaarheid, een heldere horizon en administratieve eenvoud. Een vastgoedobligatie scoort op alle drie redelijk goed.
- Vaste coupon. Het rendement staat vooraf vast en is daarmee planbaar in uw begroting.
- Bekende looptijd. U weet wanneer de hoofdsom terugkomt en kunt daar liquiditeitsplanning op baseren.
- Eenvoudige administratie. Rente is gewoon opbrengst; er is geen doorlopende herwaardering nodig zoals bij beursgenoteerde posities.
- Zekerheid op een tastbaar activum. Het hypotheekrecht op het onderpand geeft een positie die uitlegbaar is aan uw accountant.
Fiscaal in hoofdlijnen
Belegt u vanuit de BV, dan is de ontvangen rente belastbare winst waarover vennootschapsbelasting verschuldigd is. Keert u het resultaat later uit, dan volgt heffing in box 2. Dit wijkt fundamenteel af van privé beleggen, waar in box 3 een forfaitair rendement wordt belast ongeacht wat u werkelijk ontvangt.
Het gevolg: in de BV wordt u belast over het werkelijke resultaat. In een jaar met tegenvallende opbrengsten is de heffing navenant lager. Of dit voordeliger is dan privé beleggen hangt af van uw tarieven, de omvang van het vermogen en uw uitkeringsbeleid.
Dit is algemene informatie en geen fiscaal advies. Laat de afweging privé of via de BV altijd toetsen door uw accountant of fiscalist.
Aandachtspunten specifiek voor de BV
Houd uw werkkapitaal beschikbaar
Een vastgoedobligatie is niet tussentijds opvraagbaar. Beleg alleen liquiditeit die u gedurende de volledige looptijd kunt missen, en houd een aparte buffer aan voor loonkosten, belastingaanslagen en onvoorziene uitgaven.
Let op de pensioenvoorziening
Heeft uw BV een pensioen- of stamrechtverplichting, dan gelden aanvullende overwegingen rond dekking en looptijd. Stem dit af met uw adviseur voordat u vastlegt.
Leg de besluitvorming vast
Een beleggingsbesluit van enige omvang hoort vastgelegd te worden in een bestuursbesluit, zeker bij meerdere aandeelhouders. Dit voorkomt discussie achteraf.
Spreid ook binnen de BV
Concentratie is geen ondernemersrisico dat u hoeft te nemen. Verdeel over meerdere projecten en looptijden.
Hoe het praktisch verloopt
- U beoordeelt de propositie en het bijbehorende informatiememorandum.
- De BV wordt als inschrijver geregistreerd, met de gebruikelijke identificatie van de uiteindelijk belanghebbende.
- Na toewijzing schrijft de BV het bedrag over en wordt de obligatie op naam van de vennootschap gesteld.
- De rente wordt uitbetaald op de zakelijke rekening en verwerkt als opbrengst.
- Aan het einde van de looptijd wordt de hoofdsom terugbetaald conform de voorwaarden.
Blijvende risico's
Beleggen vanuit de BV verandert niets aan de onderliggende risico's: de debiteur kan in gebreke blijven, de waarde van het onderpand kan dalen en de belegging is beperkt verhandelbaar. Vennootschapsvermogen dat u op korte termijn nodig heeft, hoort niet vast te zitten in een meerjarige obligatie.
Bekijk de actuele proposities, vergelijk de obligatieprofielen of plan een vrijblijvend adviesgesprek.